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Barclays Capital全球綜合債券指數

Barclays Capital全球綜合債券指數

Barclays Capital全球綜合債券指數(Barclays Capital Global Aggregate Bond Index),係由巴克萊資本所編製之全球債券指數,包括主要地區投資等級之公司債、公債與證券化商品,為全球債券之代表指數之一。
一般而言,共同基金會選擇該債券指數之詳細指數,名稱為Barclays Capital Global Aggregate Corporate Bond Index-Total Return, Unhedged, Measured in USD;Bloomberg 的 Ticker為 LEGATRUU

截至 2012年6月11日,Barclays Global Indice 系列狀況如下表:
資料來源:https://ecommerce.barcap.com/indices/index.dxml#



債券的類型

債券的類型

債券(Fixed income securities, 或稱固定收益證券)一般包括五種資產類別:政府公債(Government-issued securities),公司債(Corporate-issued securities),抗通膨債券(Inflation-protected securities, IPS),不動產抵押貸款證券(Mortgage-backed securities, MBS),資產擔保債券(Asset-backed securities, ABS)。

不過在台灣,基金業者通常把債券分為以下五種類型:公債、投資等級公司債、高收益債、新興市場債、通膨連動債。
http://bond-fund.blogspot.tw/

債券入門 - 保德信投信

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債券的類別
依照不同的發行機構,一般可分類如以下:
  • 公債/主權債:由各國以一國國力擔保及發行的債券。例如:俗稱Treasury Bond的十年期以上美國國庫券,即是目前債券市場上流通量最高的代表之一。通常來說,已開發國家的公債擁有較高的信用評等,但又因各國政府的財政前景與償債能力而有不同。
  • 機構債/類主權債:由政府控制的機構或國營企業所發行的債券。例如:俗稱的房利美Fannie Mae就是由美國聯邦國家房地產抵押協會所發行的移轉證券。而部分的機構債因為有政府的信用擔保,故也能享有等同政府公債的信用評等。
  • 地方政府公債:由各地方政府所發行的債券。但各地方政府財政收入通常不如中央政府,所以流動性通常較主權債稍差。目前市場上則以美國市政債券(Municipal Bonds)較具流通性。
  • 公司債:由民間企業所發行的債券。一般而言,公司債的信用評等通常不會高於當地的政府債券,且其走勢受企業獲利與股價影響,但也因此擁有相對較高的票面利率。不過,也有許多歷史悠久、營運健全的企業,其信用評等甚至優於其他國家的政府債券。另外,在新興市場地區,也常因發行貨幣別,將債券分為:當地貨幣計價與強勢貨幣計價(如:美元)兩大類。對於海外的投資人而言,當地貨幣計價的債券因匯率風險,波動度相對高;強勢貨幣計價的債券,在市場上的流通性則通常較高。
債券投資的報酬
債券之所以又稱為固定收益,是因為大部分債券都以「固定利息」作為議定的發債條件,而這也是債券投資最主要的收入。除此之外,在債券到期日之前,也有機會透過在市場上轉讓、買賣債券,賺取價差。

債券投資的風險
債券雖然有定期付息、到期還本的特性,但是在債券未到期之前,債券在市場上的價格仍受以下因素而波動,投資前應了解以下風險:
  • 利率風險:一般來說,債券價格與市場利率呈反向走勢。當市場利率走升時,將使原先利率較低的債券在市場上的吸引力降低,而可能導致債券價格下跌。
  • 信用風險:當債券的信用評等遭調降時,也可能使債券價格下跌。因為信評越低的債券,破產倒債的機率也越高。所以也通常會支付較高的票面利率,以補貼投資人所承擔的風險。
  • 流動性風險:就是投資者想要以當前的巿價將債券脫手時的難易度。當參與的交易商或投資者越少,風險就越高。此外,當投資以海外貨幣計價的債券時,匯率的波動也將造成整體資產價值的變動,投資人也當特別留心
市場循環與債券投資
依照經濟狀況、市場利率、通膨或通縮等因素,不同類型的債券在投資操作上也各有優勢。

債券型基金的投資優勢
一般債券交易單位動輒千萬元以上,即使小額公債最低門檻也要10萬美元。以基金參與債券投資的好處在於,除了讓投資人能以相對極低的資金門檻就參與一籃子債券的投資,同時享受更好的流通性外,也經由基金經理人的專業管理,以精選投資組合,來分散投資風險、提高投資效率。

正確選擇債券基金
市面上的債券型基金產品可說琳瑯滿目,投資人究竟該如何選擇?保德信投信建議您可綜合考慮下列因素:
  • 自身的投資偏好:選擇配息型,方便資金調度;或累積型,追求投資的長期成長。
  • 個人的投資屬性:傾向保守時,可選擇以公債、投資等級債券為主的債券型基金;願意更積極追求報酬,且願意承受風險時,可考慮高收益債為主型的的債券型基金;又或是可選擇根據全球景氣靈活調整策略的債券型基金。
  • 選擇值得信賴的基金公司:基金公司的規模、歷史、信譽都是您該考慮的重點。